（原标题：2023年中国单子发展指数达到21371点——中国单子市集发展指数的构建与应用分析）

作家系江财九银单子商酌院 肖小和，李紫薇，徐言

选录：为灵验掂量和反应我国单子市集发展景况与结构变化情况，本文应用主要素分析法创造性构建了中国单子发展指数及中国单子生态指数、中国单子金融指数、中国单子价钱指数、中国单子立异指数、中国单子风险指数等二级指数。跟着频年来我国经济金融环境的束缚改善，中国单子发展指数在2015年末达到了12778点，比基期增长了近12倍，年均增长率超越21%；2016—2017年受单子风险事件频发、监管趋严以及金融去杠杆等因素影响，单子市集总结感性发展，中国单子发展指数有所回落；2018年为应付经济下行压力，政策环境趋于宽松，单子业务规复增长，中国单子发展指数达到13699点；2019年，在国表里风险挑战显著高潮的复杂场所下，中国经济总体稳定，单子市集稳步增长，单子支持实体经济功能进一步强化，中国单子发展指数达到14039点；2020年，靠近新冠疫情带来的宏大冲击，在各方共同尽力下，寰球复工、复产稳步股东，单子市集也赶紧规复往时运行，为传导货币政策、推动宏不雅经济企稳起到了蹙迫推能源量，2020年单子利率核心合座下移，充分走漏支持实体作用，单子融资老本进一步下落，中国单子发展指数络续增长至15292点。2021—2022年，我国单子市集运行总体稳定，业务总量庄重有升，在“稳字当头”的总基调下，单子利率进一步下行，单子融资老本进一步下落，加之营业汇票信息暴露法令全面实行，新一代单子系统班师投产，营业承兑汇票发展迎来了新的机会，单子服求实体经济能力进一步突显，中国单子发展指数快速高潮至17976点，同比增长965点。2023年，单子市集络续稳健发展，各项业务同比增长，单子利率保持低位，在支持实体经济回升向好、促进中小微企业稳健发展等方面走漏了积极的作用，中国单子发展指数高潮至21371点。

一、单子市集的概述

营业汇票（以下简称单子）是指由付款东谈主签发，由承兑东谈主承兑，并于到期日向收款东谈主或被背书东谈主支付款项的一种单子。新世纪以来，单子市集发展赶紧，2015年寰球金融机构营业汇票累计承兑量和累计贴现量分别为22.4万亿元和102.1万亿元，比2001年分别增长17.5倍和55.8倍，年均增速分别达到22.7%和33.3%；2016年和2017年受单子风险事件频发、监管趋严以及金融去杠杆等因素影响，单子市集总结感性发展，寰球金融机构营业汇票累计承兑量分别为18.1万亿元和14.63万亿元，同比分别回落19.2%和19.17%；累计贴现量分别为84.5万亿元和59.34万亿元，同比分别回落17.2%和29.78%；2018年单子业务进入规复性增长阶段，累计承兑和贴现分别为18.27万亿元和9.94万亿元，同比分别增长24.84%和38.83%；2019—2023年，单子市集络续解析增长，2023年全年累计签发营业汇票31.4万亿元，累计贴现62.6万亿元，分别较2022年增长14.6%和16.1%。

单子当作一种蹙迫的支付结算和投融资器具，其快速发展对我国经济金融的发展有极大的推动作用：

1.单子当作经济贸易往复的一种主要支付结算器具，格外是银行承兑汇票兼具信用增级、展期支付和背书转让三大优点，为加速商品流通和资金盘活提供了极大便利和支持。2023年单子承兑余额为17.1万亿元，比2001年增长了33.5倍。

2.单子业务不错为实体经济格外是中小企业提供方便融资渠谈和低老本资金，缩小企业融资老本，灵验扶持企业发展壮大。单子贴现与鄙俗贷款比较其融资老本频频较低，且过程简便、赢得资金周期短，格外是关于信用品级相对较低的中小企业，银行承兑汇票所具有的银行信用、放款速率快等特色，对贬责我国中小企业融资难问题具有先天不足的上风和作用。2023年，全市集用票企业门户约为320万户，其中，签发单子的中小微企业21.3万家，占沿途签票企业的93.1%，中小微企业签票发生额20.7万亿元，占沿途签票发生额的65.9%。贴现的中小微企业32.0万家，占沿途贴现企业96.5%，贴现发生额17.5万亿元，占沿途贴现发生额73.6%，单子服求实体经济质效进一步得到擢升。

3.单子业务是银行业优化金钱欠债结构、加强流动性经管、提高收益的一个蹙迫技巧。单子金钱兼具资金和信贷属性，且具有较好流动性，成为银行信贷鸿沟调度和流动性经管的主要器具之一。单子承兑业务和贴现业务不错为银行带来承兑保证金进款和贴现资金留存，为银行主动增多进款提供执手。单子业务还不错给银行带来承兑手续费中间业务收入、贴现利息收入、转贴现利差收入、回购利率收入以及再贴现低老本资金，为银行扩盈增效、诊治收入结构开辟新旅途。

4.单子金钱渐渐成为投资和交易的蹙迫标的。由于单子金钱风险相对较低、收益可不雅，渐渐成为搭理产物和资管产物蹙迫的基础金钱，从而银行、信赖、基金、证券公司、财务公司以及企业、个东谈主均顺利或盘曲的参与到了单子金钱投资链条为范例轨范化单子融资机制，更好地就业中小企业融资和供应链金融发展，中国东谈主民银行出台《轨范化单子经管办法》，该办法于7月28日负责实施。适度2020年末，共有16家金融机构创设刊行轨范化单子58只，总鸿沟达到61.73亿元。跟着单子市集的真切发展和多元化参与主体的参与，单子金钱的交易功能束缚增强，单子策划花式也从持有滋生为主向持有与交易赚钱改变，市集流动性进一步提高，单子交易也渐渐成为货币市集蹙迫的交易类型。央行224号文进一步放开了单子市集参与主体，证券、资管产物等非银金融机构可参与单子交易，2023年单子交易量达到104.9万亿元，同比增长19.1%。

5.单子的调控功能进一步真切。单子再贴现业务是央行传统的三大货币政策器具之一，兼具数目型和价钱型双重上风，不错调控市集资金面、调度信贷投向、带领市集预期，亦然定向支持民营、小微、绿色、立异等国度饱读舞性领域、促进实体经济发展最顺利、最灵验的道路。2023年中国东谈主民银行应用支农支小再贷款、再贴现带领地步伐东谈主金融机构扩大对涉农、小微和民营企业的信贷投放，2023年末再贴现余额为5920亿元。跟着我国经济从高速增长向高质料增长改变，货币政策对精确灵验的条目束缚提高，单子再贴现的调控功能将进一步真切。单子除了再贴现调控功能外，在贴现、转贴现及回购业务上也跟着市集发展和业务发展及利率变化，具有阶段性的调控作用，在近几年单子利率一些阶段性的变化，就不错明白其中的作用。

因此，咱们有原理确信，跟着单子市集稳健范例发展，将来对我国诊治经济结构，服求实体经济，贬责民营、小微企业融资难融资贵问题，提高金融着力，真切金融更正，必将走漏更为特有的作用。

二、中国单子发展指数的认识及意旨

中国单子发展指数是通过对系列计算体系进行数目处理构建出一个旨在反应我国单子市集发展景况与结构变化情况的指数。它还至少包括了中国单子生态指数、中国单子金融指数、中国单子价钱指数、中国单子立异指数和中国单子风险指数等二级指数。

构建中国单子发展指数的主要意旨在于：一是不错量化我国单子市集的发展水平，科学合理地差别发展阶段，商酌和评价历史的发展轨迹，进而策划市集将来发展主张并制定相应政策；二是单子业务对经济增长格外是中小企业融资具有蹙迫作用，单子生态指数不错准确判断寰球以及各个地区单子发展对经济的影响程度，以制定适应经济发展要乞降区域发展特色的单子发展计谋；三是单子市集当作市集化时候最早、程度最高的金融子市集之一，其活跃程度和参与度都已经成为货币市集乃至金融市集蹙迫的构成部份，单子金融指数粗略掂量单子市集化程度，以此判断金融市集化进度，从而为进一步股东单子市集化和金融体制更正提供表面依据；四是单子价钱指数够掂量单子市集利率的总体走势，既不错成为市集参与者判断面前市集价位以及将来走向，也能为政策制定者或商酌者提供市集资金、鸿沟紧缺与否的参考；五是单子市集的活跃度高，新产物新业务日出不穷，同期监管政策也频频出台，立异与监管的博弈较为强烈，单子立异指数既不错测量单子市集的立异程度和立异冲动，又能使监管机构明晰了解市集发展和立异情况，从而不错制定科学合理的监管政策带领单子立异走向健康可络续发展之路；六是单子的流动性较强，市集的参与主体万般，涵盖了企业、银行、财务公司、信赖等等，单子风险指数通过忖度单子市集的风险因素，概述反应市集的信用风险、诈骗风险等景况，并能前瞻性地预判部分系统性风险。

三、中国单子发展指数的构建及实证分析

（一）中国单子生态指数。该指数用来掂量我国实体经济增长情况以及单子对实体经济的支持作用，因此采用了国内坐褥总值（GDP）、社会融资总量（SHR）计算以及承兑余额（CY）、单子累计承兑量（LC）、贴现余额（TY）、累计贴现量（LT）共6个变量。

本文华取主要素分析步伐构建中国单子生态指数模子，并进行实证分析。主要素分析是利用降维的念念想，将稠密计算改变为一个或几个综共计算的多元统计分析步伐。综共计算不仅保留了原始变量的主要信息，何况去除彼此之间的关联部分，不错去粗取精，荒芜适应用于指数的构建。具体本事如下：

数据及第。推敲到数据的可得性和长入性，咱们采用自2002年-2023年的GDP和单子年度数据，共有21期。同期进行主要素分析必须进行轨范化处理，

报道称，该空投演习在距离俄罗斯边境不远处举行，142名军人参与，其中包括82名英国军人和60名美国军人。

“在巴西，中企正悄悄夺取三巨头的阵地。”据《日经亚洲》5月11日报道，中国电动汽车份额在巴西飙升，动摇菲亚特、通用汽车和大众的主导地位。

2.数据历练。对变量进行关联性不雅察及KMO 和 Bartlett 的历练（见下表），不错看出单子市集交易情况与GDP之间存在很高的关联性，且KMO和Bartlett 的历练值均适应主要素分析的轨范。

图1 2002—2023年中国单子生态指数走势图

从图中不错看出，（1）我国单子生态指数和国内坐褥总值、社会融资鸿沟走势保持较高一致性，他们的关联性都在0.94以上，阐述中国单子生态指数粗略代表单子市集经济环境的变化。（2）我国单子生态指数和国内坐褥总值的关连络数略高于和社会融资鸿沟（0.980>0.941），标明指数反应GDP更多一些，因为GDP代表我国总体经济情况，是单子业务的本源，而社会融资鸿沟则代表了金融对实体经济资金支持的总量，涵盖的单子业务主如果新增单子余额和未贴现银行承兑汇票，但二者数据频频较小且不解析。（3）从2002年—2015年我国单子生态指数和国内坐褥总值、社会融资鸿沟都在束缚走高，暗示跟着2002年以来我国经济的快速增长以及金融支持实体经济力度的加大，单子市集的经济环境束缚改善,2015年达到11133点；2016年—2017年由于我国经济增速转轨，金融去杠杆，单子市集感性总结，中国单子生态指数回落至9788点；2018年为应付经济下行压力，政策环境趋于宽松，中国单子生态指数回升至10259点；2019年在国表里风险挑战显著高潮的复杂场所下，中国经济总体稳定，单子市集稳步增长，单子支持实体经济功能进一步强化，中国单子生态指数达到12508点；在2020年一季度新冠疫情冲击下，寰球凹凸都心合力攻克难关，市集流动性较为充裕，跟着复工、复产的稳步股东，我国经济发展有序规复，成为2020年独仍是济正增长国度，单子市集也赶紧规复往时运行，中国单子生态指数达到14117点；2021—2022年，在新冠疫情清闲多发、外部环境的不细目脾气况下以及经济下行压力下，我国灵验实施宏不雅政策，经济络续解析规复、稳中向好，单子市集稳健运行，跟着单子基础设施的束缚完善以及关联法则接踵出台，营业汇票信息暴露法令负责推论，新一代单子业务系统投产上线，我国单子市集生态环境络续擢升，中国单子生态指数达到17418点。2023年，单子新法令负责推论，新规强调确实交易和债权债务关系，端正承兑余额及保证金余额比例上限，范例信息暴露轨制，单子市集范例性趋严，生态环境进一步擢升，中国单子生态指数高潮至19125点。

（二）中国单子金融指数。该指数用来掂量我国单子市集与金融市集发展的契合度，采用了代表信贷市集的贷款余额（DY）和代表货币市集的交易量（LHB），以及单子市集的承兑余额（CY）、单子累计承兑量（LC）、贴现余额（TY）、累计贴现量（LT）共6个变量。仍遴选主要素分析步伐构建中国单子生态指数模子，数据及第了2002年—2023年的金融市集和单子年度数据，共有24期。通过下表不错看出，各个变量之间的关联程度都比较高，历练计算也荒芜适应进行主要素分析和指数的构建。数据处理过程如单子生态指数一致，在此不再赘述。通过SPSS软件对上述计算进行主要素分析，终端理会第一主要素的方差索取率（即累计孝顺率）达到90.87%，凭证因子载荷矩阵谋略出各轨范变量的权重所有这个词，最终得出中国单子金融指数（BFI):

图2 2002-2023年中国单子金融指数走势图

同理，鉴于通例指数均为正数，假定将中国单子金融指数（BFI）基期定为2002年，并将基值定为1000点，得到2002—2023年我国单子金融指数走势图。从图中不错看出：（1）我国单子金融指数与贷款余额、货币市集交易量的走势荒芜蔼然，关连络数都超越了0.97，阐述单子金融指数不错代表我国金融市集的合座情况。（2）单子兼具信贷属性和资金属性，我国单子金融指数与贷款余额的关连络数略高于与货币市集交易量的关连络数（0.983>0.977），标明单子当作信贷调度作用有所增强，单子在企业贷款中走漏的作用进一步擢升。（3）从2002年—2016年我国单子金融指数和贷款余额、货币市集交易量都在束缚走高，单子市集的金融环境束缚擢升，2016年中国单子金融指数达到15624点；跟着金融去杠杆和监管强化，2017年景为金融市集的改变点，货币市集和单子市集交易量均出现下滑，中国单子金融指数相应回落至14084点；2018年货币政策转向，资金面宽松，金融市集交易活跃，中国单子金融指数回升至15537点；2019年中国东谈主民银行应用多种货币政策器具加强逆周期调度力度，金融市集交易活跃，信贷结构进一步优化，中国单子金融指数稳步擢升至18394点；2020年中国东谈主民银行保持流动性合理充裕，市集资金面相对宽松，加强信贷支持力度，缩小社会概述融资老本，完善结构性货币政策器具体系，精确滴灌，中国单子金融指数增长至20696点；2021年央行概述利用多种货币政策器具保持流动性合理充裕，强调信贷结构诊治优化，带领重心领域和薄弱要道信贷投放，络续推动企业概述融资老本稳中有降，中国单子金融指数达到22511点；2022年中国东谈主民银行2次缩小进款准备金率，并概述应用再贷款再贴现、中期假贷便利、公开市集操作等多种模样，短中永恒相纠合，保持流动性合理充裕，并屡次召开信贷局势分析会议，带领金融机构在加强信贷支持实体经济力度，中国单子金融指数达到26927点；2023年中国东谈主民银行概述应用降准、再贷款再贴现、中期假贷便利、公开市集操作等模样精确投放流动性，在稳健货币政策导向下，络续强化逆周期和跨周期调度，货币信贷和社会融资鸿沟合理增长，信贷结构束缚优化，中国单子金融指数高潮至30578点。

（三）中国单子价钱指数。该指数用来掂量我国单子价钱走势情况和趋势，由于莫得官方发表的巨擘数据，因此采用了中国单子网的利率报价加权平均值，分别是转贴买入利率（MR）、转贴卖出利率（MC）、正回购利率（ZHG）和逆回购利率（NHG）共4个变量。数据及第时候段为相对较全且具有可比性的2010年—2023年，由于时候短，因此使用了季度数，共有56期。仍遴选主要素分析步伐构建中国单子生态指数模子，通过下表不错看出，各个变量之间的关联程度都较高，历练计算（KMO和球形度历练）也荒芜适应进行主要素分析和指数的构建。数据处理过程与上述一致。通过SPSS软件对上述计算进行主要素分析，终端理会第一主要素的方差索取率（即累计孝顺率）达到92.3325%，凭证因子载荷矩阵谋略出各轨范

图3 2002-2023年中国单子价钱指数走势图

从图中不错看出：（1）2010年-2023年我国单子价钱指数与单子市集利率走势基本保持一致，关联性均在0.96以上，阐述中国单子价钱指数粗略代表单子价钱的合座走势。（2）中国单子价钱指数与逆回购利率契合程度最高，二者关联性达到0.9825，回购是纯资金业务，而转贴还包含信贷的因素，与单子价钱受资金因素影响更显著相符。（3）2015年—2016年在公共量化宽松和我国保增长政策布景下，中国单子价钱指数束缚走低；跟着宏不雅政策渐渐收紧，2017年中国单子价钱指数有所回升；2018年政策环境趋于宽松，2018年中国单子价钱指数运转回落；2019年政策环境较为宽松，加强逆周期调度、结构诊治和更正的力度，以进一步缩小企业融资老本，2019年中国单子价钱指数络续走低；靠近新冠疫情形成的冲击，2020年一季度以来，中国东谈主民银行屡次下调进款准备金率，向市集投放流动性，加强信贷投放力度，应用更正步伐畅通货币政策传导，以进一步缩小企业融资老本，市集资金面较为宽松，单子价钱指数赶紧回落；固然三季度单子价钱指数有所回升，但合座处于低位轰动，2020年四季度中国单子价钱指数回落至891；2021年以来，不论是资金面照旧信贷鸿沟都解析偏宽松，带领单子价钱快速回落，2022年中国单子价钱指数回落至552点；2023年，全市集资金面保持合理充裕，信贷投放合理增长，中国单子价钱指数小幅回升至645点。

（四）中国单子立异指数。该指数用来掂量我国单子业务和产物的立异情况，这不错从单子业务和产物的立异数目、交易量、总收入以及在单子传统业务中的占比等维度进行测评，通过中国单子立异指数的构建来反应不同期期单子市集的活力以及将来的发展趋势和长久力，同期也不错成为监管机构出台政策的依据和成果反应计算。但由于现在这三个计算均莫得公开的官方统计数据以偏执他巨擘性较强的替代数据，因此仅提议关瞎想法供探讨和完善，天然通过监管机构开采单子立异统计轨制体系及系统之后也不错取得。

（五）中国单子风险计算。该指数从单子承兑垫款率、单子贴现逾期率、单子案件发生率、单子资金耗费率等维度进行评估，用来掂量我国单子市集的概述风险景况，不错成为单子策划机构把控风险、制定策划策略的蹙迫参考计算。然则，现在这些计算难以征集到适应的数据，单子承兑垫款率只须2007—2009年的季度数，穷乏最新数据，据典型拜访约在0.15%—0.25%之间，但不够准确，因此此处仅提议关瞎想法供探讨和完善，天然如果监管机构能开采单子风险统计轨制和关连络统即可公开采布。

（六）中国单子发展指数。该指数用来掂量我国单子市集发展的总体情况，采用了代表单子市集的承兑余额（CY）、单子累计承兑量（LC）、贴现余额（TY）、累计贴现量（LT）、转贴买入利率（MR）、转贴卖出利率（MC）、正回购利率（ZHG）和逆回购利率（NHG）和未贴现银行承兑汇票（WYC），代表实体经济方面的GDP、社会融资总量（SHR），代表金融方面的贷款余额（DY）和代表货币市集的交易量（LHB），代表立异方面的单子搭理产物占比（PLC），代表风险方面的单子承兑垫款率（PCD），共15个计算，固然单子搭理产物占比和单子承兑垫款率不可弥散代表单子立异和风险情况，但限于公开可得数据推敲将其纳入计算体系。数据采用2003-2023年的季度数，共84期数据，但由于单子搭理产物占比和单子承兑垫款率数据适度，内容目田度只须17个。对上述数据应用主要素分析步伐进行谋略，终端理会存在三个主要素，累计孝顺率达到89.11%。通过吞并改变谋略概述主要素，即中国单子发展指数（BDI）。鉴于通例指数均为正数，假定将中国单子发展指数基期定为2003年第一季度，并将基值定为1000点，得到2003—2023年各季度我国单子发展指数走势图。

图4 2002-2023年中国单子发展指数走势图

通过分析可知：（1）跟着频年来我国经济金融环境的束缚改善，单子市集得到了迅猛发展，中国单子发展指数在2023年末达到了21371点，比基期增长了近21倍，年均增长率超越101.9%。（2）图中理会中国单子发展指数存在显著的周期性波动，即年末赶紧升高、岁首回落的特色，这与GDP等经济金融计算存在周期性变化是相一致的。（3）构建的计算中与中国单子发展指数关联性较高的有单子承兑余额、累计承兑量、贴现量、GDP、贷款余额、货币市集的交易量、单子搭理产物占比和单子承兑垫款率，而单子利率与发展指数关联程度相对较低，这主要因为单子利率多跟市集资金、信贷鸿沟等资源联系，跟单子市集发展阶段和发展程度的关系相对较小。（4）与中国单子发展指数呈负关联的计算只须单子承兑垫款率和贴现余额，前者因为单子市集的发展与风险的发生比例频频呈反比，后者主如果单子贴现余额当作信贷调度器具受宏不雅政策影响宏大。

四、中国单子发展指数的应用

（一）区域单子发展指数的构建

中国单子发展指数除了不错用来掂量我国单子市集总体发展景况除外，也粗略模仿用来编制寰球各个省市的区域单子发展指数，从而比较各地区单子市集的发展情况，进而故意于所在监管机构出台适应区域特色的单子发展政策，也方便各样型、各地区的市集参与主体制定相顺应的策划策略、瞎想适销对路的单子产物。由于区域性数据比寰球性更少，因此本文华用了承兑余额、承兑发生额、贴现余额、贴现发生额、GDP和贷款余额六个计算，并假定2006年寰球平均水平为基值，通常应用主要素分析法得出2006-2022年寰球31个省、自治区和直辖市(香港、澳门、台湾地区除外)单子发展指数如表4。

1.寰球各地区积年的单子发展指数

关于寰球各地区积年的单子发展指数，如表4所示，我国的单子发展水平总体上呈现提高的趋势，格外是广东、江苏、浙江、山东、福建等地高潮幅度较大，然则受2020年新冠疫情影响，区域单子发展指数合座回落。跟着后疫情期间企业复工复产，经济回升向好，2022年区域单子发展指数有所回升。

2.寰球各地区单子发展指数的分析

2006—2022年寰球各地区单子发展指数的差距情况如表5所示，从中不错看出，寰球各地区全距与轨范差正在渐渐增大，极差由2006年的3433点增多到2022年的9740点，轨范差由2006年的974增多到2022年的2491。单子发展景况在不同维度上并不平衡，地区之间的差距正在渐渐加大，东部经济走漏地区的单子发展指数显著高于西部欠走漏地区，形成东西部之间较为显著的区域互异，即一个地区单子市集的发展情况基本与该地区的经济总量和贷款总鸿沟是相一致的。同期，咱们也发现近几年中部地区单子市集的增长速率较快，经济走漏的东部地区增长速率反而较慢，这与我国合座经济结构诊治、中西部经济金融发展速率加速是相反相成的。

 

（二）区域单子发展指数的聚类分析

本文华取聚类分析步伐对我国各地区积年的单子发展指数进行归类，通过对输出终端的分析，按照地区来细目单子发展指数的类别，并商酌单子发展指数对各个地区的影响。

在聚类步伐上，采用组间畅通法，即当两类吞并为一类后，使所有这个词的两两项之间的平均距离最小。同期，应用轨范差轨范化步伐(Z-Scores)，把数值轨范化到Z散布，轨范化后变量均值为0，轨范差为1。临了，输出终端的树状聚类图如下图所示。由树状聚类图不错得出，寰球各地区不错显著分为3大类。

第一类:广东、浙江、江苏、山东。这四个省市在GDP和贷款鸿沟上均是寰球前线，他们的共同特色主如果东南沿海地区经济走漏，企业贸易结算和融资需求重生，单子资源和金融资源丰富，市集交易活跃，立异能力强，因此该地区从单子承兑、银行直贴到金融机构的转贴现都很活跃，因此单子发展指数在寰球遥遥最初。

第二类:河南、福建、北京、上海、辽宁、安徽、河北、湖北、四川、山西、云南、重庆、山西、江西、湖南。这些地区大多属于经济金融发展第二梯队，经济基础相对较好，金融活跃度相对较高，单子在企业间的支付结算需乞降金融机构间的盘活融资需求均较为重生，因此这些地区各样单子业务均处在寰球的中上游。

第三类:海南、宁夏、西藏、青海、贵州、甘肃、黑龙江、吉林、天津、内蒙古、新疆、广西。这些省份（直辖市）大多位于中西部和东北部地区，经济总量和金融资源存量不及一二梯队省份，票源较为稀缺，参与主体相对较少，参加单子市集的金融资源也不及，单子市集发展相对逾期。

 

参考文件：

[1]中国东谈主民银行货币政策分析小组，积年中国区域金融运行讲演。

[2]上海单子交易所，《2021年单子市集发展记挂》。

[3]雷宏，《金融发展指数构建与中国金融市集化进度评价》，中北大学学报，2007年06期。

[4]曹颢尤建新卢锐陈海洋，《我国科技金融发展指数实证商酌》，中国经管科学，2011年03期

校对：廖胜超赌钱赚钱app